[QI] 백테스팅 - 파마의 최종 병기 전략 (밸류 + 퀄리티)

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[파마의 최종 병기 전략 : 밸류+퀄리티]

 

 * 매수전략

  - PBR, GP/A 자산성장률(YoY)

  - 가중 평균 순위가 가장 높은 기업 매수(PBR 50%, GP/A 25%, 자산성장률YoY 25%)

  - 제외 : 시가 총액 상위 80%, PBR 0.25 이하, GP/A 0이하, 자산성장률 -20% 이하 (심각한 문제가 있을 가능성 제외)

 

 * 매도 전략

  - 리밸런싱은 분기로 진행한다. 

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하면 된다! 퀀트 투자(강환국 저자) 책에 따르면,

파마 교수에게 배운 내용은 다음과 같다.

  - 시장은 효율적이다. (잘 모르겠다)
  - 소형주가 대형주와 주가지수보다 수익률이 높다.
  - 저PBR 주식이 고PBR 주식과 주가지수보다 수익률이 높다.
  - 수익성 지표가 높은 주식이 수익성 지표가 낮은 주식과 주가지수보다 수익률이 높다.
  - 투자 지출(자산성장률)이 적은 주식이 투자 지출(자산성장률)이 많은 주식과 주가지수보다 수익률이 높다. 

 

이 모든 것을 종합한 '파마의 최종 병기'전략을 만들었다. 

 

 

 [전략 백테스팅 1] 

- 조건
    · PBR, GP/A, 자산성장률(YoY)
    · 소형주 : 시총 하위 20% & 시총 하위 10%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

  - 퀀터스에서 가중 평균 순위를 구하는 방법을 모르기 때문에, 팩터 하나하나 동일비중으로 설정하여 구해보았다.

  - 각 팩터의 제외 요건을 설정하는 게 없기 때문에, 제외하지 않고 각각의 순위를 매겼다. 

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 20%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 41.2%, MDD가 -53.02%, 샤프지수가 1.71이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	95,410.72%	298.82%
CAGR	41.2%	7.2%
Max Drawdown	-53.02%	-54.54%
Sharpe	1.71	0.46

(2003-04-15 - 2023-02-28)

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 10%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 49.0%, MDD가 -52.67%, 샤프지수가 1.91이다.

  - 시총 하위 20%보다 10%의 CAGR, MDD, 샤프지수 값이 더 좋게 나온다는 것을 알 수 있다. 

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	278,171.91%	298.82%
CAGR	49.0%	7.2%
Max Drawdown	-52.67%	-54.54%
Sharpe	1.91	0.46

(2003-04-15 - 2023-02-28)

 

 [전략 백테스팅 2]  - 성장성 팩터 추가

- 조건
    · PBR, GP/A, 자산성장률(YoY)
    · 매출액성장률(YoY), 매출총이익성장률(YoY), 영업이익성장률(YoY), 순이익성장률(YoY)
    · 소형주 : 시총 하위 20%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

  - 파마의 최종병기 전략은 밸류+ 퀄리티 전략으로, 이것만으로 끝내긴 아쉬워서 성장성 팩터 4개를 추가해 백테스팅 해보았다. 

 

 * 주요 성과 지표

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 56.49%, MDD가 -50.86%, 샤프지수가 2.02이다.

  - 성장성 팩터 4가지를 추가했더니 CAGR, MDD, 샤프지수 값이 더욱 개선되었다 !

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	737,521.43%	298.82%
CAGR	56.49%	7.2%
Max Drawdown	-50.86%	-54.54%
Sharpe	2.02	0.46

(2003-04-15 - 2023-01-31)

 

 

 

 

* 참고자료 : 하면 된다! 퀀트 투자(강환국)