[QI] 백테스팅 - 강환국 울트라 전략 (밸류+퀄리티+이익 모멘텀)

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[강환국 울트라 전략]

 

 * 매수전략

  - PER, PBR, PSR, PFCR

  - GP/A, 자산성장률, 영업이익/차입금 증가율, 주가 변동성

  - 최신 분기 영업이익 성장률(QoQ, YoY), 최신 분기 순이익 성장률(QoQ, YoY)

  - 신F-스코어 3점 주식에만 투자 

 

 * 매도 전략

  - 리밸런싱은 반기/분기로 진행한다. 

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'하면 된다! 퀀트 투자(강환국)'책에서 강환국 울트라 전략은 

밸류, 퀄리티, 이익 모멘텀을 아우르는 논리적으로 가장 강력한 전략이라고 소개한다. 

밸류, 퀄리티, 이익 모멘텀을 각각 국어, 수학, 영어라고 보면,

울트라 전략은 국어, 수학, 영어 각각 80~90점 맞는 학생이라고 보면 된다고 이야기 한다.

과연 강력한 전략일지 확인해보기 위해 직접 백테스트 해보았다. 

 

 [전략 백테스팅 1] - 밸류 

- 조건
    · PER, PBR, PSR, PFCR
    · F-스코어 7점 이상 주식에만 투자
    · 소형주 : 시총 하위 20%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 반기/분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

  - 퀀터스에는 신F-스코어 필터가 없으므로, F-스코어 필터로 7점 이상 필터를 거르는 것으로 적용시켰다. 

 

 * 주요 성과 지표 - 반기

  - 반기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 43.5%, MDD가 -63.89%, 샤프지수가 1.58이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	108,010.52%	211.09%
CAGR	43.5%	6.04%
Max Drawdown	-63.89%	-54.54%
Sharpe	1.58	0.4

(2003-12-01 - 2023-03-31)

 

 * 주요 성과 지표 - 분기

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 39.25%, MDD가 -57.86%, 샤프지수가 1.54이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	70,265.74%	272.33%
CAGR	39.25%	6.86%
Max Drawdown	-57.86%	-54.54%
Sharpe	1.54	0.44

(2003-06-16 - 2023-03-31)

 

 

 [전략 백테스팅 2] - 퀄리티 

- 조건
    · GP/A, 자산성장률(YoY), 영업이익/차입금 증가율(YoY), 주가 변동성(52주)
    · F-스코어 7점 이상 주식에만 투자
    · 소형주 : 시총 하위 20%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 반기/분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

 

 * 주요 성과 지표 - 반기

  - 반기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 39.43%, MDD가 -56.22%, 샤프지수가 1.53이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	61,900.18%	211.09%
CAGR	39.43%	6.04%
Max Drawdown	-56.22%	-54.54%
Sharpe	1.53	0.4

(2003-12-01 - 2023-03-31)

 

 * 주요 성과 지표 - 분기

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 35.09%, MDD가 -56.78%, 샤프지수가 1.42이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	38,517.56%	272.33%
CAGR	35.09%	6.86%
Max Drawdown	-56.78%	-54.54%
Sharpe	1.42	0.44

(2003-06-16 - 2023-03-31)

 

 [전략 백테스팅 3] - 이익 모멘텀 

- 조건
    · 최신 분기 영업이익 성장률(QoQ, YoY), 최신 분기 순이익 성장률(QoQ, YoY)
    · F-스코어 7점 이상 주식에만 투자
    · 소형주 : 시총 하위 20%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 반기/분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

 

 * 주요 성과 지표 - 반기

  - 반기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 40.82%, MDD가 -60.53%, 샤프지수가 1.44이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	74,960.15%	211.09%
CAGR	40.82%	6.04%
Max Drawdown	-60.53%	-54.54%
Sharpe	1.44	0.4

(2003-12-01 - 2023-03-31)

 

 * 주요 성과 지표 - 분기

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 43.0%, MDD가 -58.24%, 샤프지수가 1.55이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	119,070.53%	272.33%
CAGR	43.0%	6.86%
Max Drawdown	-58.24%	-54.54%
Sharpe	1.55	0.44

(2003-06-16 - 2023-03-31)

 

 

 

 [전략 백테스팅 4] - 밸류 + 퀄리티 + 이익 모멘텀 (강환국 울트라 전략) 

- 조건
    · PER, PBR, PSR, PFCR
    · GP/A, 자산성장률(YoY), 영업이익/차입금 증가율(YoY), 주가 변동성(52주)
    · 최신 분기 영업이익 성장률(QoQ, YoY), 최신 분기 순이익 성장률(QoQ, YoY)
    · F-스코어 7점 이상 주식에만 투자
    · 소형주 : 시총 하위 20%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 반기/분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

  - 퀀터스에는 신F-스코어 필터가 없으므로, F-스코어 필터로 7점 이상 필터를 거르는 것으로 적용시켰다. 

 

 * 주요 성과 지표 - 반기

  - 반기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 46.51%, MDD가 -55.31%, 샤프지수가 1.65이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	161,354.31%	211.09%
CAGR	46.51%	6.04%
Max Drawdown	-55.31%	-54.54%
Sharpe	1.65	0.4

(2003-12-01 - 2023-03-31)

 

 * 주요 성과 지표 - 분기

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 45.26%, MDD가 -57.33%, 샤프지수가 1.67이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	162,342.44%	272.33%
CAGR	45.26%	6.86%
Max Drawdown	-57.33%	-54.54%
Sharpe	1.67	0.44

(2003-06-16 - 2023-03-31)

 

 

  - 밸류, 퀄리티, 이익 모멘텀만 각각 백테스팅한 결과보다 종합 전략(강환국 울트라전략)의 CAGR과 샤프지수가 더 좋다는 것을 알 수 있다. 

 

 

 

*참고자료 : 하면 된다! 퀀트 투자(강환국)