[QI] 백테스팅 - 제임스 오쇼너시의 밸류 콤보 지표 (What Works on Wall Street)

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[제임스 오쇼너시의 밸류 콤보 지표]

 

 * 매수전략

  - PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, PCR

 

 * 매도 전략

  - 리밸런싱은 분기로 진행한다. 

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제임스 오쇼너시가 쓴 책 'What Works on Wall Street(월가의 퀀트 투자 바이블)' 에서는

여러 대표 콤보 지표를 제시한다.

 

그 중 밸로 콤보 지표를 이용해 백테스트를 진행해보도록 하겠다. 

이외에도 업그레이드를 통해 다른 추가 전략도 백테스트 해보았다.

 

책에서는 보통 1년 단위로 리밸런싱한 결과값을 제시하나,

여러 전략들을 직접 백테스팅해본 결과,

수익률이 보통 '분기 > 반기 > 연간'이기 때문에, 매도 전략은 분기로 통일한다. 

 

 

 [전략 백테스팅 1] 

- 조건
    · PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, PCR
    · 소형주 : 시총 하위 20% & 시총 하위 10%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 20%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 42.63%, MDD가 -53.75%, 샤프지수가 1.71이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	109,726.89%	262.70%
CAGR	42.63%	6.75%
Max Drawdown	-53.75%	-54.54%
Sharpe	1.67	0.44

(2003-06-16 - 2023-02-28)

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 10%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 50.58%, MDD가 -54.21%, 샤프지수가 1.86이다.

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	319,990.39%	262.70%
CAGR	50.58%	6.75%
Max Drawdown	-54.21%	-54.54%
Sharpe	1.86	0.44

(2003-06-16 - 2023-02-28)

 

 [전략 백테스팅 2]  - 성장성 팩터 추가

- 조건
    · PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, PCR
    · 매출액성장률(YoY), 매출총이익성장률(YoY), 영업이익성장률(YoY), 순이익성장률(YoY)
    · 소형주 : 시총 하위 20% & 시총 하위 10%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

  - 오쇼너시의 밸류 콤보 지표에 성장성 팩터 4개를 추가해 백테스팅 해보았다. 

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 20%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 47.94%, MDD가 -56.82%, 샤프지수가 1.73이다.

  - 성장성 팩터 4가지를 추가했더니 CAGR, MDD, 샤프지수 값이 더욱 개선되었다 !

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	225,757.88%	262.70%
CAGR	47.94%	6.75%
Max Drawdown	-56.82%	-54.54%
Sharpe	1.73	0.44

(2003-06-16 - 2023-02-28)

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 10%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 54.6%, MDD가 -56.57%, 샤프지수가 1.84이다.

  - 성장성 팩터 4가지를 추가했더니 CAGR, MDD값이 더욱 개선되었다 !

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	537,864.95%	262.70%
CAGR	54.6%	6.75%
Max Drawdown	-56.57%	-54.54%
Sharpe	1.84	0.44

(2003-06-16 - 2023-02-28)

 

 [전략 백테스팅 3]  - 성장성 + 가속화 팩터 추가

- 조건
    · PER, PBR, PSR, EV/EBITDA, PCR
    · 매출액성장률(YoY), 매출총이익성장률(YoY), 영업이익성장률(YoY), 순이익성장률(YoY)
    · 순이익성장 가속(YoY), 매출액성장 가속(YoY)
    · 소형주 : 시총 하위 20% & 시총 하위 10%
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(연간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 분기 (동일비중 / 20개 종목)
- 거래수수료 : 0.5%
- 국가 : 한국

  -  오쇼너시의 밸류 콤보 지표에 성장성 팩터 4개와 성장가속화 팩터 2개를 추가해 백테스팅 해보았다. 

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 20%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 54.66%, MDD가 -54.74%, 샤프지수가 1.85이다.

  - 성장성 팩터 4개와 성장가속화 팩터 2개를 추가했더니, CAGR, MDD, 샤프지수 값이 더욱 개선되었다 !

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	541,894.36%	262.70%
CAGR	54.66%	6.75%
Max Drawdown	-54.74%	-54.54%
Sharpe	1.85	0.44

(2003-06-16 - 2023-02-28)

 

 * 주요 성과 지표 - 시총 하위 10%

  - 분기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 50.23%, MDD가 -52.12%, 샤프지수가 1.75이다.

  - 성장성 팩터 4개와 성장가속화 팩터 2개를 추가했더니, MDD값은 개선되었으나, CAGR과 샤프지수 값은 오히려 떨어지는 결과가 나타났다. 

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	305,402.08%	262.70%
CAGR	50.23%	6.75%
Max Drawdown	-52.12%	-54.54%
Sharpe	1.75	0.44

(2003-06-16 - 2023-02-28)