[경제용어] 경제금융용어 96선 - (30) 명목금리

 

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[한국은행이 발행한 '경제금융용어 700선'에서 김승호 회장님이 추린 96개의 용어]

 

가산금리, 경기동향지수, 경상수지, 고용률, 고정금리, 고통지수, 골디락스경제, 공공재, 공급탄력성, 공매도, 국가신용등급, 국채, 금본위제, 금산분리, 기업공개, 기준금리, 기축통화, 기회비용, 낙수효과, 단기금융시장, 대외의존도, 대체재, 더블딥, 디커플링, 디플레이션, 레버리지 효과, 만기수익률, 마이크로 크레디트, 매몰비용, 명목금리, 무디스, 물가지수, 뮤추얼펀드, 뱅크런, 베블런효과, 변동금리, 보호무역주의, 본원통화, 부가가치, 부채담보부증권(CDO), 부채비율, 분수효과, 빅맥지수, 상장지수펀드(ETF), 서킷브레이커, 선물거래, 소득주도성장, 수요탄력성, 스왑, 스톡옵션, 시뇨리지, 신용경색, 신주인수권부사채(BW), 실질임금, 애그플레이션, 양도성예금증서, 양적완화정책, 어음관리계좌(CMA), 연방준비제도(FRS)/연방준비은행(FRB), 엥겔의 법칙, 역모기지론, 예대율, 옵션, 외환보유액, 워크아웃, 원금리스크, 유동성, 이중통화채, 자기자본비율, 자발적 실업, 장단기금리차, 장외시장, 전환사채, 정크본드, 제로금리정책, 주가수익률(PER), 주가지수, 조세부담률, 주당순이익(EPS), 중앙은행, 증거금, 지주회사, 추심, 치킨게임, 카르텔, 콜옵션, 통화스왑, 투자은행, 특수목적기구(SPV), 파생금융상품, 평가절하, 표면금리, 한계비용, 헤지펀드, 환율조작국, M&A

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30. 명목금리(Nominal interest rate) 

1) 개념

  - 명목금리는 돈의 가치 변동을 고려하지 않고 외부로 표현된 표면상의 금리를 말한다. 

  - 은행이 제시하는 저축금리, 주택담보대출금리, CD금리 등 우리 눈에 보이는 금리들을 명목금리라고 부른다. 이를 조금 더 정확하게 말하면 “화폐단위로 원금과 이자를 계산하여 양자의 비율에 의해 계산된 이자율”이다. 화폐라는 눈에 보이는 단위로 계산하기 때문에 쉽고 명확하게 이해된다. 

  - 그러나 명목금리만으로 저축과 차입의 실질적인 효과를 정확하게 측정할 수 없다. 물가가 변하면서 화폐의 가치에 변화를 주고 이것이 화폐단위로 측정된 명목금리의 실질적인 가치를 변화시키기 때문이다. 이런 이유로 명목금리가 아닌 재화와 서비스의 양이라는 실질변수를 이용해 원금과 이자를 측정해야 할 필요가 생기는 것이다. 이것을 실질금리라고 부른다.

 

2) 명목금리와 실질금리 계산법

  - 100원을 연 5% 금리에 1년 만기인 정기예금에 넣었을 때 같은 기간 물가상승률이 연 5%라고 가정해본다. 명목금리가 5%이므로 만기에 105원을 받지만, 실제 가치는 100원이므로 실질금리는 0%이다. 

  - 어떤 사람이 다른 사람에게 1년간 자금을 빌려준다고 할 때 실질 금리가 2%이고 예상 인플레이션율이 3%라면 명목 금리를 5%로 할 때 서로 만족하며 거래를 하게 된다. 만일 1년 후에 인플레이션율이 예상보다 낮은 2%에 머물게 되면 실질 금리는 3%가 되어 대출자는 이득을 얻고 차입자는 손해를 보게 되는 반면, 인플레이션율이 예상보다 높은 4%로 상승하게 되면 실질 금리는 1%가 되어 대출자는 손해를 보고 차입자는 이득을 얻게 된다.

 

3) 대표적인 명목금리와 물가 상승률

  - 우리나라 대표적인 명목금리

​	2014​	2015​	2016​	2017​	2018​	2019​	2020​	2021​	2022​	2023​
국고채 3년(평균)​	2.59​	1.79​	1.44​	1.80​	2.10​	1.53​	0.99​	1.39​	3.20​	3.57​
국고채 5년(평균)​	2.84​	1.97​	1.53​	2.00​	2.31​	1.59​	1.23​	1.72​	3.32​	3.59​
국고채 10년(평균)​	3.18​	2.30​	1.75​	2.28​	2.50​	1.70​	1.50​	2.07​	3.37​	3.64​
회사채 3년(AA-, 평균)​	2.99​	2.08​	1.89​	2.33​	2.65​	2.02​	2.13​	2.08​	4.16​	4.39​
CD 91물(평균)​	2.49​	1.76​	1.49​	1.44​	1.68​	1.69​	0.92​	0.85​	2.49​	3.71​
콜금리(1일물,평균)​	2.34​	1.65​	1.34​	1.26​	1.52​	1.59​	0.70​	0.61​	2.02​	3.51​
기준금리​	2.00​	1.50​	1.25​	1.50​	1.75​	1.25​	0.50​	1.00​	3.25​	3.50​

 

  - 우리나라 소비자물가상승률

​	2014​	2015​	2016​	2017​	2018​	2019​	2020​	2021​	2022​	2023​
소비자물가상승률(%)​	1.3​	0.7​	1.0​	1.9​	1.5​	0.4​	0.5​	2.5​	5.1​	3.6​

 

  - 우리나라의 기준 실질금리 (명목금리를 기준금리로 적용)

​	2014​	2015​	2016​	2017​	2018​	2019​	2020​	2021​	2022​	2023​
실질금리​	​0.70	0.80​	0.25​	-0.40​	0.25​	0.85​	0.00​	-1.50​	-1.85​	-0.10​

 

 

 [연관 용어] 

 

 * 실질금리(Opportunity Cost)

  - 실질금리는 물가상승률을 고려한 금리를 의미한다. 

  - 즉, 내 돈의 실질적인 구매력이 얼마나 늘어났는지를 보여주는 금리이다.

 

 * 피셔효과(Fisher)

  - 금리와 물가의 관계를 설명하는 피셔효과(Fisher)란 금융거래시 명목금리는 실질금리에 예상 물가상승률을 더해서 결정되는 것을 말한다. 예를 들어 통화정책으로 금리를 조정할 때 시장참가자들은 미래의 인플레이션율을 합리적으로 예상하여 실질금리에 덧붙이는 형태로 금리를 결정한다면 실질금리는 변하지 않게 되고 결국 명목금리만 조정된다는 것이다. 

  - 경험적으로 1970~80년대 두 자릿수의 인플레이션 시대에 명목금리에서 물가상승률을 차감한 사후적(ex post) 실질금리가 마이너스로 나타나는 사례도 있어 장기적으로 실질금리가 불변한다는 견해에 대해서는 논란이 있다.

 

 

 

*참고자료 : 한국은행 2020 경제금융용어 700선,

한국은행 홈페이지 - 멀티컨텐츠[명목금리와 실질금리],

KDI 경제교육 정보센터 - 명목금리와 실질금리의 차이

통계청 지표누리 - 시장 금리 추이, 소비자물가상승률