[QI] 백테스팅 - 밸류+모멘텀 전략

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[밸류+모멘텀 전략]

 

 * 매수전략

  - 아래 8개 지표 평균 순위가 가장 높은 주식 20개 매수 (30, 50개도 무난)

    · 영업이익 성장률(전 분기 대비, 전년 동기 대비) 

    · 순이익 성장률(전 분기 대비, 전년 동기 대비) 

    · PER, PFCR, PBR, PSR

 

 * 매도 전략

  - 리밸런싱은 반기 / 매년으로 진행한다. 

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 [팩터별 계산] 

  - 영업이익증가율 = (최근분기or년도 영업이익 - 전년동기대비 영업이익) / 시가총액
  - 순이익증가율 = (최근분기or년도 순이익 - 전년동기대비 순이익) / 시가총액
  - PER = 시가총액 / 순이익
  - PSR = 시가총액 / 매출액
  - PBR = 시가총액 / 자본
  - PFCR = 시가총액 / 잉여현금흐름

 

 [전략 백테스팅 1] 

- 조건
    · 순이익성장률 (QoQ), 순이익성장률 (YoY), 영업이익성장률 (QoQ), 영업이익성장률 (YoY), PER, PFCR, PBR, PSR 평균 순위 높은 순
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(년간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 반기 / 매년
- 거래수수료 : 0.5%

 

 * 주요 성과 지표

  - 매년 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 32.22%, MDD가 -51.54%이다. (2003-04-15 - 2022-12-19)

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	24,371.98%	288.79%
CAGR	32.22%	7.14%
Sharpe	1.37	0.45
Max Drawdown	-51.54%	-54.54%

 

[밸류+모멘텀 전략+매년 리밸런싱] 수익률그래프

 

[밸류+모멘텀 전략+매년 리밸런싱] 최악의 MDD 기간

 

  - 반기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 34.27%, MDD가 -52.21%이다. (2003-04-30 - 2022-12-19)

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	32,656.12%	292.45%
CAGR	34.27%	7.21%
Sharpe	1.42	0.46
Max Drawdown	-52.21%	-54.54%

 

[밸류+모멘텀 전략+반기 리밸런싱] 수익률그래프

[밸류+모멘텀 전략+반기 리밸런싱] 최악의 MDD 기간

 

 

 [전략 백테스팅 2] 

 - 조건
    · 순이익성장률 (QoQ), 순이익성장률 (YoY), 영업이익성장률 (QoQ), 영업이익성장률 (YoY), PER, PFCR, PBR, PSR 평균 순위 높은 순
    · 시가총액 하위 20% 기업
    · 제외 : 금융주, 지주사, 관리종목, 적자기업(최신분기), 적자기업(년간), 중국기업, PTP기업
- 리밸런싱 기간 : 반기 / 매년
- 거래수수료 : 0.5%

  - 소형주를 추가해서 백테스팅 해보았다. 

 

 * 주요 성과 지표

  - 매년 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 42.38%, MDD가 -53.77%이다. 

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	73,631.86%	161.68%
CAGR	42.38%	5.28%
Sharpe	1.66	0.36
Max Drawdown	-53.77%	-54.54%

 

[밸류+모멘텀 전략+매년 리밸런싱+소형주] 수익률그래프

 

  - 반기 리밸런싱으로 백테스팅 해보았을 때, 연복리수익률이 45.19%, MDD가 -54.86%이다. (2003-12-01 - 2022-12-19)

Metric	Strategy	Benchmark
Cumulative Return	122,024.03%	191.33%
CAGR	45.19%	5.77%
Sharpe	1.76	0.39
Max Drawdown	-54.86%	-54.54%

 

[밸류+모멘텀 전략+반기 리밸런싱+소형주] 수익률그래프

 

 

참고자료 : 할수있다 퀀트투자(강환국)